La crescita del private equity a livello globale sembra non conoscere soste. Tra il 2022 e il 2026, secondo stime elaborate da Preqin, i capitali gestiti in private capital, a livello mondiale, aumenteranno con un tasso di crescita annuale composto del 14,8%, portando l’ammontare totale a 17,77 trilioni di dollari.

Negli ultimi anni, le masse in gestione in modalità private capital sono cresciute del 13,9% annuo composto, passando da 4,08 trilioni di dollari nel 2015 a 8,90 trilioni di dollari nel 2021.

Un’indicazione chiara del crescente interesse verso questo strumento in grado di innescare nuove dinamiche di sviluppo competitivo.

A livello globale, il private equity passerà dai 5,33 trilioni di dollari del 2022 agli 11,12 trilioni di dollari del 2026; con un tasso di crescita annuale composto pari al 15,9%. Crescita che in Europa si assesterà al 14,0%. Un dato di gran lunga superiore a quello che il settore ha registrato negli ultimi cinque anni.

Private equity, la situazione in Italia

Anche nel nostro Paese il private equity registra numeri decisamente importanti. Già a fine 2022, si sono segnalati ben 132 nuovi investimenti nel quarto trimestre. Nello stesso periodo dello scorso anno, l’Osservatorio PEM di LIUC Business School aveva riportato la realizzazione di 117 operazioni. 

L’importanza del private equity come strumento per incentivare nuovi processi di sviluppo ad alto tasso di innovazione e valore aggiunto sembra finalmente quindi essere stata riconosciuta anche dal sistema imprenditoriale italiano. 

Con il private equity, infatti, è possibile accelerare i processi di trasformazione imprenditoriale, promuovere lo sviluppo competitivo e aumentare la qualità dei processi e dei prodotti. 

Più investimenti dall’estero. Tra le regioni svetta la Lombardia

Il principale polo di attivazione degli strumenti di private equity a livello territoriale in Italia sono le regioni del Nord. La Lombardia la fa da padrone, con il 32% di operazioni, in particolare nei settori dei prodotti industriali, beni di consumo, alimentare, cleantech e terziario. 

Il 51% delle operazioni concluse verso le imprese del nostro Paese, inoltre, è stata realizzata attraverso gli investimenti di operatori internazionali a conferma di un sistema imprenditoriale che ha ritrovato slancio dopo la pandemia. 

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Il private equity cresce in tutto il mondo e diventa un asset class sempre più centrale nelle dinamiche di sviluppo. Ma qual è la situazione in Italia?

Nel nostro paese, una decisa spinta ad investire nel private equity arriva dalla legislazione, in particolare dall’abbassamento delle soglie minime nei fondi d’investimento alternativi (FIA).

Lo scorso 30 marzo, infatti, è entrato in vigore il decreto del Ministero dell’Economia e delle Finanze del 13 gennaio 2022 n. 19. La norma prevede la riduzione a 100 mila euro per la soglia d’ingresso ai fondi di investimento alternativi (FIA) per gli investitori non professionali, prevista prima a 500mila euro dal Decreto del Ministero dell’Economia e delle Finanze 5 marzo 2015, n. 30. 

Negli ultimi anni, proprio nell’ottica di spingere la promozione dei fondi di private equity, l’AIFI, insieme con altre associazioni di settore, aveva richiesto espressamente, in fase di consultazione al Ministero dell’Economia, la possibilità che l’abbassamento della soglia e il limite di concentrazione non dovessero essere necessariamente accompagnati dal regime di consulenza. 

IL 2021 DEL PRIVATE EQUITY IN ITALIA: UN BILANCIO

Lo scorso anno è stato da record per il private equity in Italia. In base ai dati elaborati dall’Osservatorio PEM (Private Equity Monitor) della LIUC Business School. 

Nel monitoraggio delle operazioni di private equity nel segmento later stage (expansion, buyout, replacement e turnaround), il report ha evidenziato la realizzazione di 383 deal nel 2021. Rispetto ai 12 mesi precedenti, si registra una crescita importante: nel 2020 infatti i deal conclusi erano stati 252. Inoltre nel 2021, per la prima volta è stata superata quota 300. 

A livello di distribuzione geografica, sono le regioni settentrionali a giocare un ruolo da protagoniste, con oltre il 35% della quota di mercato. In aumento però anche le operazioni al centro sud. I settori maggiormente coinvolti sono industria e scienze della vita che anche nel 2022 dovrebbero rappresentare gli ambiti più appetibili per gli investitori. 

Anche nel 2022 i numeri sono stati importanti: già conclusi 52 nuovi investimenti di private equity, rispetto ai 45 dello stesso periodo del 2021. Il 54% di questi deal è stato chiuso da soggetti internazionali.

Undici trilioni di dollari entro il 2025. È a quanto ammonteranno gli investimenti in private equity nei prossimi anni. 

Il private equity è una forma di investimento di medio-lungo termine in imprese non quotate ad alto potenziale di sviluppo e crescita (high grow companies) realizzata prevalentemente da investitori istituzionali con l’obiettivo di ottenere un consistente guadagno in conto capitale dalla vendita della partecipazione acquisita o dalla quotazione in borsa.

A prevedere questo scenario è lo studio “The Future is Private. Unlocking the Art of Private Equity in Wealth Management”, stilato da Boston Consulting Group (BCG) in collaborazione con iCapital. 

UNA CRESCITA INARRESTABILE 

Su scala globale, questo strumento vedrà aumentare il peso dei contributi privati di 2,4 volte tra il 2020 ed il 2025, anno in cui arriverà a sfiorare i 1.200 miliardi.

Ad ampliarsi, però, non sarà solo il volume della presenza di nuovi investitori privati nei fondi di private equity, ma anche la provenienza geografica. Nuovi clienti cinesi e americani, infatti, sono pronti a sbarcare in questo mercato, apportando un contributo consistente in termini di capitali. 

Anche in Europa, però, sul fronte degli investitori, molto si muove. Per quanto concerne i fondi di private equity, in Italia, per esempio, i singoli risparmiatori contribuiranno ad aumentare il proprio peso entro il 2025, arrivando alla quota di 13,5 miliardi. 

I MOTIVI DEL BOOM

Ma cosa sta spingendo verso l’alto gli investimenti in private equity? Le motivazioni di questa crescita sono da collegarsi da un lato a una maggiore circolazione della ricchezza finanziaria globale che, nel corso del 2020, è arrivata a toccare la quota record di 250 mila miliardi di dollari, facendo registrare un +8,3% nel 2020. 

La tendenza non sembra destinata a fermarsi anche nel prossimo futuro. Se la ripresa economica si consoliderà ulteriormente, il mercato favorirà alcune classi di investimento come gli asset alternativi che, nei prossimi 5 anni, vedranno salire l’esposizione degli investitori individuali fino a 4.000 miliardi. Tra questi asset, rientrano anche i fondi di private equity che, tra il 2015 e il 2020, sono passati da 2.400 miliardi a ben 5.300.

I VANTAGGI DEL PRIVATE EQUITY

Rispetto ad azioni ed obbligazioni, inoltre, gli investimenti in private equity offrono maggiori rendimenti rispetto ad azioni e obbligazioni perché, grazie a questo strumento, è possibile intercettare compagnie ad alta crescita prima della quotazione. 

Le società della tecnofinanza, che forniscono prodotti e servizi finanziari attraverso le più avanzate tecnologie dell’informazione e della comunicazione (ICT), rappresentano un altro degli elementi che hanno contribuito a sostenere la crescita del private equity. Dal 2017, infatti, è praticamente raddoppiato il numero delle realtà attive in ambito fintech che offrono servizi per il mercato degli alternativi. Le piattaforme digitali hanno il merito di aver contribuito a democratizzare la partecipazione ai mercati privati, rendendola più snella e semplice.